Die Sicherheits-Marge ("Margin of Safety") ist unsere wichtigste quantitative Steuerungs-Größe bei Käufen und Verkäufen sowie bei der Gewichtung einer Investment-Position. Damit ist sie eine zentrale Grundlage aller Investment-Entscheidungen.
Wir behandeln diesen Aspekt des Value Investings wie folgt:
- Wir investieren viel Zeit und Mühe in das Verstehen und Bewerten von Risiken - wissend, daß es immer böse Überraschungen geben wird
- Bei Neu-Investitionen erwarten wir eine Rendite von 30% p.a., d.h. einen entsprechenden Abschlag vom intrinsischen Wert
- Mentale Disziplin, um sich nach unseren Analysen zu richten, jeder Einzelne und als Team
Wenn wir diese Entscheidungen angehen, verbringen wir viel Zeit in Besprechnungen, um unterschiedliche Sichtweisen auszutauschen. Das hilft uns, alle Risiken ans Licht zu bringen und unbewußte Denkfehler zu eliminieren.
Als Mitarbeiter nehmen Sie regelmäßig an diesen Besprechungen teil, um die gewünschte mentale Disziplin im Laufe der Zeit zu entwickeln.
